Hvordan man kan sammenligne CAPM & apt

April 20

Hvordan man kan sammenligne CAPM & apt


Capital Asset Pricing-modellen (CAPM) og arbitrage pricing teori (APT) er begge metoder til vurdering en investering risiko i forhold til de potentielle belønninger. Væsentlige, de begge bruger formler til at bestemme, hvilken form for afkast en investering skal give for at gøre det umagen værd. Det gør de ved at sammenligne investeringen risici og afkast med andre investeringer «risici og afkast. Et godt brugt CAPM eller APT formel vil vise, om du skal investere i en virksomhed, eller hvis du er bedre stillet investere andre steder.

Instruktioner

1 Kig på to formler og forsøge at finde ligheder. CAPM formel er: Afkastningsgrad = risikofri rente + beta x (forventede samlede markedsmæssigt afkast - afkast) APT formel, på den anden side, er afkast = risikofri rente + (individuel faktor) x (forholdet mellem pris og faktor) + (individuel faktor) x (forholdet mellem pris og den faktor) lighederne, så er tilstedeværelsen af ​​den risikofri rente.

2 Undersøg risikofaktorerne. I dette tilfælde, kan du se, at CAPM modellen bruger en beta faktor, som er risikable af bestanden i forhold til markedet som helhed. Hvis det var så risikabelt som aktiemarkedet, ville det være en, hvis det var dobbelt så risikabel, ville det være 2, og så videre. APT, på den anden side, bruger individuelle faktorer, der ændre sig afhængigt af bestanden.

3 Undersøg afkast. CAPM bruger hele markedets afkast, mens APT ikke. Dette indikerer, at en APT formel er mere specifikke for denne bestand, mens CAPM formlen er mere i forhold til, hvad du kunne tjene andre steder.

4 Undersøg, hvad der er subjektive og hvad der er objektiv. CAPM bruger en masse objektive data, der er bredt tilgængelige. APT, på den anden side, anvender data, der er specifikke for denne bestand. Dette er bedre i teorien, men i praksis er det vanskeligt at bestemme, hvilke data er vigtig, og hvilke data er ikke, og i hvilket faktor er det en indflydelse. Så APT er mere nyttigt, når det anvendes korrekt, men CAPM er enklere for lænestol investor.


relaterede artikler